Комаров Артём стоимость чистых активов британской компании Bellway выросла на 8,5%

Инвестор Артём Андреевич Комаров напомнил, что в октябре 2021 года британский застройщик жилой недвижимости Bellway опубликовал цель по получению 1,25 миллиарда фунтов стерлингов — 1,4 кумулятивной базовой прибыли до налогообложения за два года, заканчивающихся 31 июля 2023 года.

Глава инвестиционной компании «А-Капитал» Комаров Артём Андреевич уточнил, что стоимость чистых активов выросла на 8,5% за последние двенадцать месяцев до 3 429,8 млн фунтов стерлингов (2021 г. — 3 162,4 млн фунтов стерлингов, 2020 г. — 3 038,9 млн фунтов стерлингов), что соответствует чистой стоимости активов в размере 2 779 пенсов 1 (2021 г. — 2 564 пенсов, 2020 г. — 2 467 пенсов).

Кроме того, из-за нашего надежного баланса Совет директоров рад увеличить промежуточные дивиденды на 28,6% до 45,0 пенсов на акцию (2021 г. — 35,0 пенсов, 2020 г. — ноль). Это опережает увеличение прибыли за период и отражает ожидания Совета директоров, что около одной трети дивидендов будет объявлено вместе с промежуточными результатами, а оставшиеся две трети, будут предложены вместе с предварительными результатами в октябре. Также Совет ожидает, что покрытие дивидендов за весь год будет в три раза превышать базовую прибыль.

Комаров Артём Андреевич отметил, что рост выручки и улучшение маржинальных показателей обеспечивают высокие результаты:

Артём Андреевич Комаров уточнил финансовые показатели, поддерживаемые позитивной рыночной конъюнктурой:

§ Выручка выросла на 3,5% до 1 780,0 млн фунтов стерлингов (2021 г. — 1 720,5 млн фунтов стерлингов, 2020 г. — 1 541,4 млн фунтов стерлингов).

§ Дальнейший рост объемов производства с завершением строительства 5 694 новых домов (2021 г. — 5 656 домов, 2020 г. — 5 321 дом), что отражает высокие операционные показатели, несмотря на производственные проблемы, стоящие перед более широким сектором.

§ Сильный базовый спрос с увеличением общего коэффициента бронирования на 5,8% до 202 в неделю (2021 г. – 191, 2020 г. – 194) и увеличением коэффициента частного бронирования на 3,8% до 162 в неделю (2021 г. – 156, 2020 г. – 151). ).

§ Базовая операционная маржа увеличилась до 18,7% ^1,4 (2021 г. — 17,3%, 2020 г. — 19,3%), что обусловлено оптимизацией цен, дисциплинированным контролем затрат и эффективным покрытием накладных расходов благодаря высоким показателям выручки в первом полугодии. 

§ Базовая прибыль до налогообложения выросла на 8,9% до 327,2 млн фунтов стерлингов1,4 (2021 г. – 300,5 млн фунтов стерлингов, 2020 г. – 291,8 млн фунтов стерлингов) ^.

§ Постоянные инвестиции в землю для обеспечения дальнейшего роста в предстоящие годы: законтрактовано 8 660 участков ⁵ (2021 г. — 8 848 участков, 2020 г. — 7 005 участков) на 45 участках ⁵ (2021 г. — 54 участка, 2020 г. — 41 участок) по привлекательным ставкам. прибыли и с ожидаемой валовой прибылью 23%.

§ Сильный баланс и чистая наличность в размере 195,8 млн фунтов стерлингов ¹ (2021 г. — 346,4 млн фунтов стерлингов, 2020 г. — 4,6 млн фунтов стерлингов) обеспечивают значительную финансовую устойчивость и способность инвестировать в дальнейший рост с учетом скорректированного левериджа, включая кредиторов по земельным участкам, очень скромный на уровне 4,5 % ¹ (2021 г. — 0,8%, 2020 г. — 8,9%).

§ Промежуточный дивиденд был увеличен до 45,0 пенсов на акцию (2021 г. — 35,0 пенсов, 2020 г. — ноль), что составляет рост на 28,6%, и Совет директоров ожидает, что покрытие дивидендов будет в 3 раза превышать базовую прибыль за весь финансовый год.

Совет директоров намерен сократить покрытие дивидендов примерно в 2,5 раза по сравнению с базовой прибылью к 31 июля 2024 года, что является разумным и устойчивым уровнем, поддерживаемым высокой доходностью инвестиций и увеличением денежных поступлений, частично возникающих в результате увеличения инвестиций в землю за последние 18 месяцев. Рост объемов и более высокая ожидаемая доходность акционеров могут быть достигнуты, несмотря на будущее повышение ставок корпоративного налога, заключил Комаров Артём Андреевич.