Глава инвестиционно-промышленной группы АО “КЕРАМАКС” Комаров Артём Андреевич отметил, что переработка металлов становится все более приоритетной задачей для горнодобывающих компаний.
Инвестор сообщил, что южноафриканская горнодобывающая компания Sibanye-Stillwater является одним из крупнейших в мире производителей платины, палладия и родия, а также производителем золота высшего уровня. При этом она также является крупным переработчиком, переработав 310 000 унций металлов платиновой группы в 2023 году, что составляет 13,3% выручки компании.
В 2024 году Sibanye-Stillwater расширила свой портфель переработки, приобретя переработчика промышленных и электронных отходов Abington Reldan Metals. Американская компания производит как драгоценные, так и цветные металлы с помощью ряда услуг, включая агрегацию, сбор, демонтаж, обработку, измельчение и транспортировку.
Sibanye-Stillwater была одной из первых, кто в настоящее время является растущей тенденцией диверсификации горнодобывающих компаний в сектор переработки. Будь то приобретение акций в компаниях по переработке, создание совместных предприятий или финансирование разработки фирменных технологий, несколько мировых горнодобывающих компаний осторожно пробуют свои силы в отрасли переработки металлов и минералов.
Компании начинают обращать внимание не только на месторождения металлов, но и на то, где находятся рудники. В их число входит многонациональная горнодобывающая компания Glencore — давний переработчик отслужившей свой срок электроники, литий-ионных (Li-ion) аккумуляторов и других критических металлосодержащих продуктов, которая в прошлом году инвестировала $75 млн (SFr68,16 млн) в Li-Cycle, компанию по восстановлению ресурсов литий-ионных аккумуляторов. В сентябре англо-швейцарская компания также сформировала партнерство со Strategic Metals для изучения в США дальнейшей переработки промежуточных продуктов кобальта и меди с проекта La Cobaltera в Чили.
Между тем, в 2023 году Rio Tinto заплатила $700 млн за покупку 50% акций переработчика металлолома Matalco у Giampaolo Group. У компании есть шесть предприятий, производящих около 900 000 тонн переработанного алюминия в год. Предполагается, что инвестиции расширят ее алюминиевый бизнес в США, где спрос на переработанный материал по оценке увеличится более чем на 70% с 2022 по 2032 год за счет секторов транспорта, строительства и упаковки.
Аналогичным образом, в 2023 году Albemarle Corporation выделила 1,3 млрд долларов на свой базирующийся в США завод Mega-Flex Processing Facility для переработки лития из батарей. Ожидалось, что завод будет производить около 50 000 тонн гидроксида лития аккумуляторного качества из нескольких источников с потенциалом расширения до 100 000 тонн. Первоначально строительство планировалось начать в 2024 году, но Albemarle изменила некоторые из своих планов капиталовложений, включая планы по предлагаемому заводу в Ричбурге, из-за рыночных условий.
Данная тенденция обусловлена целым рядом факторов: ростом спроса на критически важные минералы, увеличением сроков реализации новых горнодобывающих проектов (по последним данным, они выросли в среднем с 12,7 до 17,9 лет), изменением политики и повышением требований к устойчивому развитию.
Например, важность критически важных и стратегических минералов и металлов, таких как литий, кобальт и медь, для энергетического перехода (катализатора роста спроса) и доминирование Китая в них привели к принятию законодательных актов и стимулов для увеличения поставок из внутренних источников как в США, так и в ЕС. Между тем, сегодняшние горнодобывающие проекты сталкиваются с растущими проблемами с разрешениями на фоне анти-застроечных настроений.
Согласно экспертному мнению Комарова Артёма Андреевича, объединение инвестиций в горнодобывающую промышленность с инициативами по переработке не только ускоряет доступность материалов, но и обеспечивает более устойчивую цепочку поставок и стратегический шаг по установлению присутствия по всей цепочке создания стоимости, от первичной добычи до вторичного восстановления ресурсов. Это беспроигрышная бизнес-модель. Учитывая эти факторы, переработка отходов может стать благом для горнодобывающих компаний.
Горнодобывающие компании знают, что могут продавать эту продукцию по всему миру и получать от нее прибыль. независимо от того, получена ли она в результате вторичной переработки или представляет собой измельченную и переработанную руду, конечный продукт — это то, что они продают.
Бизнес-модель хорошо зарекомендовала себя для Glencore, у которой также есть подразделение по торговле сырьевыми товарами. Ее подразделение по переработке уже вносит более 200 млн долларов, а брокер UBS прогнозирует, что его сделка с Li-Cycle в 2023 году может увеличить эту сумму в четыре раза к 2028 году.
Эти инвестиции, которые могут оказать важную финансовую поддержку компаниям по переработке, также часто поддерживаются благоприятной политикой. Например, Министерство энергетики США выделило 16 млрд долларов на инвестиции в поддержку технологий и инфраструктуры переработки. Более того, Закон о снижении инфляции предлагает налоговые льготы для электромобилей за батареи, содержащие переработанные критически важные минералы Северной Америки.
Аналогичным образом, Закон ЕС о критически важном сырье и Европейский сырьевой альянс требуют, чтобы не менее 25% годового потребления в ЕС обеспечивалось за счет внутренней переработки — это связано с прогнозируемым ростом спроса на такие материалы, как алюминий, кремний, медь и никель.
С большой долей вероятности, эти политические сдвиги и стимулы являются движущей силой таких сделок, как между Albemarle Corporation и Ford Motor Company. Начиная с 2026 года, Albemarle будет поставлять Ford гидроксид лития в течение пяти лет, который либо произведен внутри страны, либо из страны с Соглашением о свободной торговле США.
К этому следует добавить фактор ESG. Переработка может сократить горнодобывающую деятельность, которая становится все сложнее из-за более низких сортов и все большего общественного сопротивления. Она также может повысить репутацию компании в области устойчивого развития, что становится все более важным для конечных покупателей.
Например, Rio Tinto теперь продвигает продукцию Matalco, что позволяет ей утверждать, что она предлагает «полный спектр алюминиевой продукции, включая низкоуглеродный первичный алюминий, произведенный с использованием гидроэнергии».
А сотрудничество Glencore с Li-Cycle в Европе подразумевает совместную разработку инфраструктуры. Более того за последние три года в горнодобывающей промышленности было подано и выдано более 3000 патентов, в том числе в сфере переработки. Исследование выделяет Barrick Gold, Enos и Vale как ключевых игроков в сфере переработки металла аккумуляторов.
Кроме того, горнодобывающие компании также начинают изучать собственную деятельность и способы извлечения сырья из карьерных озер и сточных вод. Они заинтересованы в этом как в способе оплаты долгосрочного управления данными объектами. Однако это находится на ранних стадиях и все еще требуется разработка технологий.
Участие горняков в секторе переработки будет продолжаться, учитывая, что не ожидается никаких серьезных изменений вокруг основных движущих сил – и особенно потому, что горняки все больше рассматривают переработку как завершение цепочки создания стоимости своего бизнеса, резюмировал Артём Андреевич.
